国内已躺平 滴滴 海外扩张进度不足 (国内已躺平 滴滴 海外扩张进度不足)

滴滴 2023 年第三季度财报深入分析 摘要 滴滴于 2023 年 1 月 29 日公布了第三季度财报，展示出以下核心要点： - 国内出行 GTV 同比增长 7.8%，略低于上季，表明运营稳定。 - 国内出行收入增长 3.3%，但仍落后于 GTV 增长，表明补贴需求较高。 - 海外业务 GTV 增长 20%，订单量增长 33%，显示出强劲增长势头。 - 毛利率小幅提升至 19%，主要受海外和创新业务贡献。 - 调整后 EBITA 利润达到 17.4 亿元，海外业务亏损收窄。 国内业务 运营数据 - 国内出行 GTV 同比增长 7.8%，较上季略缓，但仍保持在约 10% 的稳定增长率。 - 订单量同比增长 11%，略低于上季，但仍领先行业整体增长（2.9%）。 - 客单价同比下降 2.5%，延续了价格通缩趋势。 财务数据 - 收入增长 3.3%，落后于 GTV 增长，表明补贴需求仍高。 - 平台销售额同比增长 24%，明显高于 GTV 和营收增速，表明平台方变现意愿加强。 - 调整后 EBITA 利润率持平在 3.2%，表明国内业务已趋于稳定。 海外业务 - GTV 同比增长 20%，订单量增长 33%，显示出强劲增长势头。 - 客单价同比下降 10%，主要是受汇率因素影响。 - 剔除汇率影响后，GTV 可比汇率下增速达到 33%。 - 调整后 EBITA 亏损为 3 亿元，亏损率再创历史新低（1.3%）。 其他创新业务 - 亏损收窄至 4.5 亿元，为近几年新低。 费用和利润率 - 四项经营费用占收入的比重大体持平。 - 毛利率小幅提升至 19%，主要受海外和创新业务贡献。 - 利润率改善主要来自于毛利端，而非费用控制。 海豚投研观点 整体而言，滴滴第三季度的业绩表明： - 国内业务趋于稳定，表现略好于行业平均水平。 - 海外业务保持强劲增长，亏损持续收窄。 - 毛利率提升表明变现能力提升或收入结构优化。 - 费用支出增速远低于毛利改善幅度，表明利润增长非靠缩减开支。