随着蔚来2024年三季度财报的发布，一个更加玄学的问题，摆在了蔚来创始人李斌的面前。
销量增长，收入下滑
这次财报会上，展望未来，李斌热情依旧：2025年，公司目标实现100%销量增长，2026年实现全面盈利。经历了三季度蔚来主品牌的降价促销后，尽管交付再创新高，可公司收入再负增长，这家老牌新势力的境遇没有太多改善。
成本失控，亏损扩大
并且，随着成本管控的失序，蔚来经营亏损的伤口还在扩大。三季度，蔚来净亏损50.59亿，同比增长11.0%。该季度蔚来营收186.73亿，同比下滑2.1%。这也意味着，蔚来不仅营收下降，亏损速度的还在加快。
换电优势，盈利难题
困扰蔚来持续亏损的问题始终存在：2024年Q3，蔚来仅营收186.73亿，同比下滑2.1%。尽管蔚来的换电模式越来越被市场认可，但也难以弥补持续亏损的局面。
千亿亏损，盈利何时见？
2018年到2024年前三季度，蔚来已经累计亏损超千亿：这几乎是一笔足以定义任何车企生存正当性的天文数字。如今，蔚来盈利，几乎成了一个和贾跃亭下周回国类似的哥德巴赫猜想。
成本失控，何解？
三季度，蔚来研发、销售、一般及行政费用为74.26亿。其中，蔚来的销售、一般及行政费用为41.08亿，同比增长13.8%，环比增长9.3%，是引发同比增长8.1%、达到52.37亿经营亏损的直接原因，表现超过市场预期。
蔚来车主，不再高端
三季度，蔚来营收186.73亿，同比下滑4.1%，环比增长7.0%。其中，造车业务收入为166.97亿，同比下降4.1%、环比增长6.5%。在备受关注的毛利率上，蔚来汽车的毛利率为13.1%，重回两位数。不过，蔚来毛利率改善并非完全源自自身的降本增效、规模效应。
结语
蔚来正处于一个十字路口，一边是不断增长的销量，一边是持续的亏损。盈利之路漫漫，蔚来能否打破亏损魔咒，实现真正的盈利，还需要时间的考验。
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