北京时间1月1日，和黄医药发布公告，以6.08亿美元（约合人民币44亿元）向金浦健服投资管理和上海医药出售上海和黄药业35%、10%的股权。交易完成后，和黄药业仅持有5%的股权，持股60%的上海医药成为上海和黄实控人。
和黄医药称，交易所得款会被用在创新药研发，尤其是加注在眼下大火的ADC领域。和黄医药首个抗体靶向偶联药物（ATTC）候选药有望值仅191亿元左右。按理来说。对成功出海的创新药企业，估值应该能有更大的想象空间。这可能是和黄医药剥离中药业务的动因之一。
资本市场的认可
对于和黄医药的选择，资本市场也给出了认可信号。1月2日开盘，和黄医药港股一度涨超11%。
上海和黄，赚钱却尴尬
抛弃赚钱的中药业务上海和黄超90%营收都来自独家品种麝香保心丸。这款药物是国家保密配方，只此一家，临床上被广泛用于治疗冠心病、心绞痛、心梗等疾病。
据和黄医药年报，麝香保心丸已成为中国治疗冠心病适应症领域的第二大中成处方药，占比达22%。靠着这款药物，2021年、2022年及2023年，上海和黄药业的收入分别为3.326亿美元、3.706亿美元及3.855亿美元，吊打不少创新药企。并且，这款药物专利到2029年才到期，生命周期还有很长。
和黄医药拿分红也拿到手软。2023年，上海和黄为和黄医药贡献收益为4740万美元。从成立以来，和黄医药收取的股息累计更是超3.2亿美元。
即便如此，和黄医药还是选择了剥离这块业务。实际上，近些年，和黄医药一直在不断剥离中药业务。早在2021年，和黄医药把所持有的广州白云山和记黄埔中药以1.69亿美元的价格卖出。
从这些交易不难看出，和黄医药内部可能早就确定了聚焦西药，剥离中药资产的发展路径。在最近三年的年报中，和黄医药都提出，将考虑以其他方式出售其他业务分部的非核心业务。2023年更是直接表示持续探索将合资企业上海和黄药业的潜在价值转化为实际价值的可能性，包括各种出售和股权资本
发表评论