眼下，8块钱的小米已经成为了遥远的过去式，随着小米SU7的发布，小米的品牌在不到一年时间里迎来了历史级别的质变，它的汽车变成了面子和潮流的代名词，连80万的汽车都能够在10分钟订出3000台。高端手机、大家电的销量也随着小米二字逼格的提升而增长。水涨船高，小米的股价也已经超过了28块。
28块的小米，依然不容易
两周前，高通发布了第四财季财报，也就是第三自然季度的财报。财报显示，整个财年，高通净利润同比增长超过40%。具体到三季度，高通的净利润高达29.2亿美元，约合200亿人民币，同比增长96%。仅中国客户就为高通贡献了46%的收入。
但高通的红利，反过来却是中国客户们的压力。三季度，小米全球智能手机出货量达到了4310万台，同比增长3.1%。销量增长之外，小米手机的平均售价也大幅度提升了10.6%，达到了1102元。最终带动收入同比增长13.9%，达到了475亿元。
不过来自手机的毛利却减少了。三季度，小米智能手机毛利从69.3亿元下滑到了55.47亿元。毛利率同比下滑接近5个百分点，为11.7%。在收入占比高达45.3%的情况下，小米的智能手机毛利已经被互联网服务超过，只比AIoT业务多了1.3亿元左右。
手机业务毛利率下滑的原因雷军已经提前预警过了。11月18日，卢伟冰在业绩会上再次解释了一遍：原材料涨价（卢伟冰直接表示是内存）、并且恰恰赶上了低毛利产品的发布周期。
原材料涨价已经持续了接近数月，早在今年5月，前魅族高管李楠就在微博上表示，国产手机品牌被高通140-160美金的抢劫价格压得喘不过气来了。上个月，郭明錤在社交媒体上表示，与骁龙8Gen3相比，骁龙8至尊版处理器的单价约增长15%至180美元。
除了高通的涨价以外，内存、屏幕的价格也都在以双位数的速度上涨。从这也可以看到，即便有了小米SU7带来的品牌质变，卖手机的生意依然很苦：好不容易迎来了全球手机消费的回暖，但拥有议价权的仍然是芯片厂商，他们可以轻而易举吃掉利润的增量。
当然，对小米来说，互联网服务收入实际上就是手机业务的延伸，也应该放在一起考虑。而三季度，小米的互联网收入达到了85亿元，由于出货量的增长创下历史新高，毛利率达到了77.5%，虽然收入只有85亿元，但却是小米三季度毛利最高的业务，高达65.54亿元。
而小米手机的好日子可能还在后面：小米15在短短9天内销量突破百万，拿到了高端手机周销量的第一名，基本可以确定它是现象级爆款，而它带来的利润提升将体现在四季度财报里。
在业绩会上，卢伟冰还提到了原材料价格会在四季度下降：供应链前两个季度开始上涨，第三季度已经上涨到顶点，第四季度就会有些研发费用大幅增加，但尚未量产。小米在品牌质变的同时，依然面临着来自成本和竞争的压力。
未来，小米能否保持住高增长势头，还需要时间来验证。但可以肯定的是，小米已经不再是当初那个只靠性价比就能打天下的品牌。它需要在品牌、技术和供应链等方面进行全方位的升级，才能在激烈的竞争中立于不败之地。
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