背景介绍
母婴互联网第一股宝宝树集团已确定退市。12月4日，宝宝树集团发布公告称，已于11月22日收到港交所上市委认定的未能在11月1日复牌截止日复牌，根据规定取消上市地位的函件。公告披露，宝宝树集团的上市地位将于2024年12月9日上午9时正式取消。
宝宝树集团于2018年登陆资本市场，到2023年停牌仅有五年时间。此期间，宝宝树集团出现了业绩持续亏损、转型困难和管理层混乱的一系列问题。如今，在人口红利消退的大背景下，宝宝树在母婴行业的洗牌中成为边缘化的玩家。
经营不善：深陷亏损泥潭
上市前，宝宝树依靠母婴社区吸引了众多广告客户，业绩一路高歌猛进。从2015年到2018年，宝宝树营业收入从2.00亿元增至7.60亿元。
上市之后，宝宝树的业绩直接变脸。2019年，宝宝树的营收骤降至3.57亿元，2020年至2022年间，营收也只在2、3亿元间徘徊。市场将营收下滑归因于市场竞争加剧和人口出生率的下降。
营收萎缩的同时，宝宝树的净利润也深陷亏损泥潭。从2015年至2022年的8年间，宝宝树集团只有在2018年上市年归母净利润收正，为5.26亿元。另外的7年时间，宝宝树
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